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　　6月12日盘中✿◈✿ღ，石化产业板块全线走强✿◈✿ღ。化工行业ETF（516570）易方达（516570）涨超3%✿◈✿ღ，成交额突破7100万元✿◈✿ღ。国家统计局数据显示✿◈✿ღ，2026年1-4月化学原料（881108）和化学制品（881109）制造业工业企业利润同比增长73%✿◈✿ღ，化学纤维（881264）制造业利润同比高增103%亚星手机版登录入口(中国)官方网站✿◈✿ღ，行业盈利修复信号明确✿◈✿ღ。

　　“碳排放双控”考核体系持续强化✿◈✿ღ，对化工（850102）行业供给约束力度有望进一步加大✿◈✿ღ。在能源（850101）消耗总量和强度双控向碳排放双控转型的政策框架下✿◈✿ღ，高能耗化工（850102）产能的扩张面临更严格约束✿◈✿ღ，落后产能出清进程有望提速✿◈✿ღ。行业格局优化方向明确亚星手机版登录入口(中国)官方网站✿◈✿ღ，具备规模优势和技术壁垒的龙头企业有望在供给收缩周期（883436）中率先受益✿◈✿ღ。

　　全球化工（850102）产能格局正经历深度调整✿◈✿ღ。海外化工（850102）企业受能源（850101）成本高企✿◈✿ღ、环保压力加大等因素影响✿◈✿ღ，产能退出进程明显加快✿◈✿ღ，为我国化工（850102）品出口打开增量空间✿◈✿ღ。海关数据显示✿◈✿ღ，2026年1-4月我国化学原料（881108）及化学制品（881109）制造业规上企业出口交货值累计达1962亿元✿◈✿ღ，同比增长13.3%✿◈✿ღ；其中4月单月出口568亿元✿◈✿ღ，同比增长25.3%✿◈✿ღ，出口增速边际加速趋势明确✿◈✿ღ。

　　三月下旬以来✿◈✿ღ，化工（850102）下游库存经历深度去化✿◈✿ღ，补库需求逐步放量✿◈✿ღ。油价波动率边际下行✿◈✿ღ，前期因油价高波动产生的悲观预期基本出清✿◈✿ღ。核心化工（850102）品种的价差水平与产销率等关键指标修复向好✿◈✿ღ，PX-PTA-涤纶长丝产业链的盈利空间逐步打开✿◈✿ღ。石化化工（850102）行业在经历前期调整后✿◈✿ღ，景气上行通道有望重启亚星手机版登录入口(中国)官方网站✿◈✿ღ。

　　兴发集团（600141）（600141.SH）是国内磷化工（885863）行业龙头✿◈✿ღ，拥有从磷矿采选到精细磷化工（885863）产品的完整产业链✿◈✿ღ。公司依托宜昌磷矿资源优势✿◈✿ღ，构建了“矿电磷一体化”的产业格局✿◈✿ღ，在草甘膦（885640）✿◈✿ღ、有机硅（884211）等高附加值领域具备显著成本优势✿◈✿ღ，受益于磷化工（885863）品价格上涨与出口放量双重逻辑✿◈✿ღ。

　　盐湖股份（000792）（000792.SZ）是国内最大的钾肥（884031）生产企业✿◈✿ღ，坐拥察尔汗盐湖矿产资源✿◈✿ღ，钾肥（884031）产能规模位居国内首位✿◈✿ღ。公司碳酸锂业务持续放量✿◈✿ღ，在新能源汽车（885431）和储能（885921）行业高景气带动下亚星手机版登录入口(中国)官方网站✿◈✿ღ，锂盐板块贡献第二增长曲线✿◈✿ღ，钾锂双轮驱动的业务结构使其在化工（850102）板块中具备稀缺性✿◈✿ღ。

　　云天化（600096）（600096.SH）是国内磷复肥行业龙头企业✿◈✿ღ，磷矿资源储量丰富✿◈✿ღ，一体化产业链覆盖磷矿采选✿◈✿ღ、磷化工（885863）✿◈✿ღ、化肥（885967）制造等环节✿◈✿ღ。受益于全球化肥（885967）需求回暖与国内粮食安全政策加码✿◈✿ღ，公司磷肥和复合肥（884035）产品产销两旺造梦西游3贺岁版✿◈✿ღ，出口业务持续贡献增量✿◈✿ღ。

　　川发龙蟒（002312）（002312.SZ）聚焦精细磷化工（885863）领域✿◈✿ღ，在工业级磷酸盐✿◈✿ღ、饲料级磷酸钙盐等细分赛道具备较强竞争力✿◈✿ღ。公司持续推进产品结构升级✿◈✿ღ，向高附加值的电子级磷酸✿◈✿ღ、新能源（850101）材料方向延伸✿◈✿ღ，受益于磷化工（885863）行业景气上行和下游新能源（850101）需求增长✿◈✿ღ。

　　中复神鹰（688295）（688295.SH）是国内碳纤维（885650）行业领军企业✿◈✿ღ，产品覆盖小丝束和大丝束碳纤维（885650）✿◈✿ღ，在风电（885641）叶片✿◈✿ღ、压力容器造梦西游3贺岁版造梦西游3贺岁版✿◈✿ღ、航空航天等高端应用领域持续突破✿◈✿ღ。公司产能规模位居国内前列✿◈✿ღ，受益于碳纤维（885650）国产替代进程加速和下游需求多元化拓展✿◈✿ღ。

　　供给端✿◈✿ღ，“碳排放双控”强化有望持续优化化工（850102）行业供给格局✿◈✿ღ，龙头企业的市场份额和盈利能力有望进一步提升✿◈✿ღ。需求端✿◈✿ღ，海外产能退出为我国化工（850102）品出口提供持续增量窗口✿◈✿ღ，出口增速边际加速趋势明确✿◈✿ღ。叠加化工（850102）品价差水平修复和下游补库需求释放造梦西游3贺岁版✿◈✿ღ，三重逻辑共振之下✿◈✿ღ，化工（850102）行业景气上行通道具备较强可持续性✿◈✿ღ。

　　可关注化工行业ETF（516570）易方达（516570）✿◈✿ღ，跟踪中证石化产业指数✿◈✿ღ，一键布局石油化工（850102）✿◈✿ღ、基础化工（850102）和煤化工（884281）产业龙头✿◈✿ღ。指数聚焦供需改善明确的子行业✿◈✿ღ，龙头属性鲜明✿◈✿ღ，对涨价预期敏感✿◈✿ღ，在同指数规模ETF中规模排名第一✿◈✿ღ。